內地藥品銷售 受惠社會人口老化

內地醫藥分家對醫院帶來衝擊,但為零售行業帶來巨大機遇。醫藥電商獲得政府支持,傳統藥企紛紛在互聯網尋找新的增長點,擁有強大平台和線下資源優勢的企業具備潛力。長遠而言,在人口老齡化、城鎮化、慢性病增加、居民收入提高、醫保覆蓋提升的推動下,相信內地的醫藥行業必定成為充滿機遇和快速增長的行業。

國藥控股(1099)為內地最大的藥品分銷商。截至2017年9月底止九個月,根據中國公認會計原則所編製,集團股東應佔溢利為36.59億元(人民幣,下同),按年升1.5%;每股基本盈利為1.32元。期內,營業收入為2,081.52億元,按年升7.9%。經營活動產生的現金流淨額由正轉負,流出1,180.65億元,去年同期為流入8,488.72萬元。期末,現金餘額為179.79億元,較年初減少75.93億元。

截至今年6月底,集團在分銷網絡上具有優勢,集團下屬分銷網絡已覆蓋至中國31個省、直轄市及自治區,直接客戶包括14,279家醫院(僅指分級醫院),小規模終端客戶(含基層醫療機構等)112,041家,零售藥店74,108家。按國際會計準則,醫藥分銷收入為主要收入來源,今年上半年分部收入升9.1%至1,317億元,佔總收入比例為94.6%。集團總營業額按年升8.7%至1,377.7億元,純利升9%至27.6億元。

康哲藥業(867)主要從事推廣及銷售處方藥品,直接網絡已覆蓋全國超過44,000家醫院及醫療機構,代理商網絡已覆蓋全國約7,900家醫院及醫療機構。截至今年6月底止中期,集團純利按年增長23.1%至8.05億元,營業額按年增加23.4%至26.86億元,毛利率按年增加3.6個百分點至61.9%。截至6月底,銀行結餘及現金和存款增加至6.49億元。資産負債比率較去年底多13.1個百分點至29.6%。集團持有尚未使用的定期貸款額度1.6億美元。

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