【理財貼士】全民派錢 投資房託基金錢搵錢?

相信市民已陸續收到政府派發的現金,正在尋找能夠「錢搵錢」的方法。對長線投資者而言,房地產證券具有吸引力,今年首季,由於市場因疫情陷入恐慌性情緒,不少房地產投資信託基金(REITs)錄得自1990年起第二大季度跌幅,價格平均較其資產淨值折讓約兩成,短期波幅締造了入市良機。

房託基金三大好處

(1) 高息在環球央行減息的大環境下,投資者渴求高息產品,而房託基金息率通常高於固定收益資產,因為派息主要源自於相對穩定的經常性租金收入。

(2) 抗通脹租金收入與消費物價指數在某程度上掛鈎,有助抵禦通脹。

(3) 分散風險房地產證券與一般股票或債券的相關係數偏低,有助分散投資組合的風險,提升經風險調整後回報。

哪類物業在疫情下較抗跌?

經濟不景氣,不少零售業業主需要寬減租金,甚至面臨店舖空置的情況,房地產項目很可能因現金流出現壓力而減少派息。事實上,各國正處於房地產週期的不同階段,亦不是所有行業均同等地受到新冠肺炎衝擊。首先,為配合防疫政策,網上教育、線上會議、遙距醫療均快速普及,數碼化資金流轉系統也被更廣泛應用,大量企業租用資料儲存服務,新加坡數據中心的租金收入仍有上行空間。其次,受封城措施影響,市民更常留家工作,網購訂單急增,此趨勢在人口密度低的美國較為明顯,帶動自助倉庫租金收入上漲。再者,市場正聚焦於疫苗研發,外國對實驗室等生命科學相關物業有剛性需求。另一方面,近年物業需求正從根本上發生轉變,基於5G技術的應用,各地需要興建更密集的手機訊號發射塔。值得注意的是,不同國家流行的住宅租賃類型差異頗大,例如,美國中產人士較青睞老年公寓(醫療及娛樂資源充裕之私人退休社區)。

如何投資於海外房託基金?

投資者可考慮環球地產股票基金,入場費僅約兩萬港元,主要投資於擁有、管理、開發房地產的公司之股票,以及全球房地產投資信託基金。本地房託基金持有的房地產項目普遍為商場、住宅、辦公室、酒店及停車場,而海外房託基金投資的物業類型更多元化,通常包括工業邨、倉庫、數據中心、訊號發射塔、遊戲中心、實驗室及醫療辦公室等。選擇基金時,宜比較基金與基準指數的行業分佈差異,以較高比重投資於數據中心及訊號發射塔等非核心房地產類別的基金有望持續跑贏基準指數。

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梁柏基
美聯資產管理有限公司營運及銷售發展董事
(證監會負責人員牌照BBA468)

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