【理財貼士】 四大逆市跑出投資主題!

強積金資產於5月份從中港股市淨撤出約3.84億港元,主要轉投亞洲以外的股票基金。鑒於中美關係持續緊張、香港政治局勢尚未明朗,投資者傾向分散投資地域。事實上,基金投資者亦可揀選投資主題及行業,下文分享有望成為逆市奇葩的投資主題。

  • 中國型企業基金
    由於特朗普回應港版國安法的制裁措施較市場預期溫和,人民幣兌美元匯價已於7至1附近站穩,投資者暫時無需對中港股票避之不及。作為率先從首波疫情中復蘇的國家,根據最新經濟數據,中國工業生產及零售銷售等經濟活動有觸底回升的跡象。近期,中國⼩型企業基金錶現傲視同儕,截至6月22日為止的三個月,有基金錄得高達46%回報。

  • 新世代科技基金
    美國對華的科技出口限制,間接鼓勵了國內技術升級,中國半導體企業可望受惠於中美科技戰。另一方面,受封城措施影響,數碼化資金流轉系統被更廣泛應用,為配合防疫政策,線上教育模式及網上會議工具亦快速普及,互聯網概念股領漲,納斯達克指數在經濟衰退的情況下仍創新高。近期熱門的新世代科技基金主要持有軟件及半導體相關股票,年初至今已累積可觀漲幅,投資者可待有突發負面政治消息影響大市氣氛時才入市。
  • 健康護理基金
    全世界正聚焦於疫苗研發,製藥專利技術的盈利潛力甚高,人口老化亦穩定支撐醫療需求。健康護理基金通常同時配置於藥品、健康護理設備和服務,以及生物科技行業,有效分散風險。

  • 低波幅股票基金
    近期美股升幅背後並沒有實際的盈利增長支撐,美國5月失業率高達3%,美聯儲估計今年國內生產總值收縮6.5%,市場對經濟活動能快速重啟過分樂觀。隨着美國復工、示威活動蔓延全國、特朗普重啟競選造勢大會,不少州份的新冠病例回升,疫情恐迎來第二波爆發,股市隨時出現回調,市面上有些低波幅策略股票基金,以積極降低下行風險為賣點。

若想攻守兼備,大家可於投資組合中適度加入固定收益資產。由於市場悲觀情緒限制高收益企業債的反彈力度,筆者偏好信貸質素較佳的投資級企業債券,該類債券有美聯儲政策支持(美聯儲大規模購買在3月22日仍屬投資級的債券,其後被降級的公司亦獲得再融資機會,違約風險下降)。雖然近期美企掀起發債潮,但需求仍未見飽和,美聯儲亦承諾未來幾個月將至少按目前速度購買美國國債(每月約800億美元)及以機構住宅貸款和商業抵押貸款為支持的證券(每月約400億美元),預料相關債券價格繼續有支持。

 

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梁柏基
美聯資產管理有限公司營運及銷售發展董事
(證監會負責人員牌照BBA468)

本文章並不構成對任何人士提出任何交易的招攬、邀請或建議。文章內容純屬筆者個人意見,所有內容資料只供參考。基金價格可跌可升,過去表現並不代表將來表現。

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