聯儲議息︰歐英勢跟美 齊齊「收水」

聯儲局啟動縮減資產負債表勢在必行之際,歐洲央行很可能於下月宣布逐步減少買債計劃,英倫銀行上周議息後更暗示未來數月可能加息,若全部落實將是全球3大央行自金融危機以來,首次同步退出非常規貨幣刺激政策。

儘管3家央行均蓄勢「收水」,但動機略有不同。聯儲局與歐央行均認為經濟改善下,即使通脹持續受壓,仍需要檢討貨幣政策的寬鬆程度。對於聯儲局而言,美國8月份通脹加速,更為早前通脹放緩可能僅屬短暫的預期提供理據。

至於歐央行,今年歐元區經濟增長較預期強勁,荷蘭、法國及德國的連串選舉,未有如部分市場人士憂慮般助長反歐元勢力。歐央行經濟師看好今年區內經濟增長,預期將是2007年以來最勁,降低以貨幣政策刺激經濟的需要。

相反,英倫銀行面對的挑戰較嚴峻,因為英國去年公投決定脫離歐盟,對英國經濟構成複雜的影響,例如通脹急增的同時,經濟增長卻放緩。事實上,雖然英鎊今年來大幅反彈,但仍較脫歐公投前低近13%,英鎊貶值引致依賴入口的英國物價急升。

不過,英倫銀行表示,雖然英國經濟增長步伐溫和,但仍略較預期為佳,而且就業市場疲態正以較預期快的速度改善,令通脹回復至2%的可持續水平,或有需要於未來數月加息。不過,考慮到英國預計2019年正式脫歐,不少經濟師質疑即使英倫銀行加息,息口難大幅上調。

資料來源:東網on.cc

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